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图片起原：视觉中国

蓝鲸新闻 2 月 23 日讯（记者 敖玉连）先抛售苹果，后卖好意思银、花旗，Long Only 的巴菲特在 2024 年驱动逆行：抛好意思股、囤现款。外界分析：开释好意思股高估信号？

北京时辰 2 月 22 日晚间，伯克希尔哈撒韦公布了 2024 年财报、巴菲特年度致鼓励信。信中巴菲特复兴：手合手现款并不是最优解，更快活领有好企业。

蓝鲸新闻整理了财报和鼓励信的数据要点和精彩不雅点：

1、伯克希尔功绩超预期：2024 年，公司净利润 889.95 亿好意思元，较 2023 年的 962.23 亿好意思元有所下跌，但远超市集预期的 607.06 亿好意思元。

2、市值现惊东谈主复利：1965-2024 年，伯克希尔每股市值的复合年增长率为 19.9%；1964-2024 年，市值增长率高达 5502284% ，也即是 5.5 万倍，卓绝标普 500 指数 390 倍的增长率。

3、抛售好意思股，前五大持仓联接度下跌：年末，好意思国运通、苹果、好意思国银行、雪佛龙和适口可乐五家公司占职权投资总公允价值的 71%，较此前 79% 的占比有所散播。四季度抛售花旗银行（持股环比减少 73.5%）、好意思银（减持 1.17 亿股），苹果的持仓从年头的 9.05 亿股降至 3 亿股。

4、日本五大商社投资浮盈：对伊藤忠商事、三菱商事等日本企业的持股价值增至 235 亿好意思元，较成本价 138 亿好意思元浮盈超 70%。

5、现款储备创历史新高：年底，伯克希尔的现款及短期国债等流动性资产限制达到 3342 亿好意思元，创历史新高。

鼓励信精彩不雅点：

1、伯克希尔也会犯舛错，比起财务有谋略失策，东谈主事有谋略带来的晦气更甚。芒格说，舛错不会杜撰清除，最佳的意见是立即惩办舛错，不要拖恶浊拉。

2、伯克希尔挑选交班东谈主不看学历，生意天禀的很大一部分是天生的，天性胜过素养。格雷格 · 阿贝尔接任 CEO 后，也会撰写年度鼓励信，他明白不行诳骗鼓励。如果你瞎掰八谈，那么最终也会诳骗我方。

3、60 年前巴菲特接办了面临收歇的伯克希尔，60 年后，伯克希尔成了好意思国的缴税大户：2024 向好意思国财政部缴税（还不包括各州缴税）268 亿好意思元，占好意思国通盘公司征税额的 5%。

4、伯克希尔哈撒韦鼓励只收到过一次现款分成，我面前齐不想起为什么会这样作念，是个恶梦。60 年来，鼓励们一直维持公司将利润再投资，而不是分成。通过再投资，咱们参与了好意思国发展带来的复利古迹。

5、咱们会恒久把大部分资金投资于股票，主若是好意思国股票（不管控股照旧持股），而非倾向持有现款。因为如果财政计谋失控，纸币的价值可能会挥发。

6、与东谈主类运谈随年级增长软弱不同，今天的伯克希尔比 1965 年时年青得多。咱们蕴蓄了资金和东谈主，伯克希尔的业务还是浸透到好意思国的每一个边缘。

7、伯克希尔的鼓励们会向山姆大叔（注：好意思国的诨名和拟东谈主化形象）支付更多税款，请将这笔钱拿去匡助那些在生涯中毫无罪责，却处于劣势的东谈主，他们应该得到更好的待遇。

8、控股和持股，各故意弊。持股无法作念要紧有谋略纠错，举例更换公司照拂层，何况苹果这种好公司无法买下大部分股权；控股测试退出成本很大，无法天真相差市集。

9、异日可能会增持日本五大商社，持股会对峙续数十年。最驱动巴菲特是被低股价眩惑，后发现五大商社成本成立、照拂层才调、对投资者的立场上齐很出色，何况相宜加多股息、合理回购股票，且高管薪酬远不如好意思国同业激进。

10、2025 年鼓励大会将在 5 月 3 日奥马哈举行，巴菲特、Greg、Ajit 会一齐回答群众的问题。本年将取消电影放映才调，现场会将推出《伯克希尔哈撒韦 60 年》追念版竹素，其中收录了芒格鲜为东谈主知的相片、语录和故事。

以下是 2024 年巴菲特致鼓励信全文，由 AI 翻译，蓝鲸新闻作念了汉文语境下的调理。

致鼓励信是伯克希尔年报的一部分，咱们有义务如期向鼓励申报公司事宜。不仅要提供财务数据，还应该共享一些咱们的投资理念和想考样子，咱们会厚爱地对待鼓励，就像我方期待被对待的那样。

咱们每年齐会归来伯克希尔持股的企业发扬，在扣问具体子公司时，咱们尽量罢免汤姆 · 墨菲 60 年前给的建议："表扬要具体，月旦要时时而谈。"

1、伯克希尔也会犯错

咱们也会犯舛错，不管是选投资标的照旧东谈主事有谋略。

有些时候，我在评估伯克希尔收购的企业异日的经济远景时会犯错，每一次齐是成本成立诞妄。这种情况不仅出面前对上市股票的判断上，也出面前对公司的全资收购上。

有些时候，我在判断伯克希尔聘员的才调、诚心度上也会犯错。诚心度的误判带来的晦气，有时以致卓绝了财务损失，这种晦气进程接近于一场失败的婚配。

东谈主事有谋略上，咱们不期待每次齐找到对的东谈主，只期待能少出错。最大的舛错是迟迟不改良舛错，像查理 · 芒格所说的"拖恶浊拉"。芒格告诉我，问题不会杜撰清除，而是需要采用行动。

在 2019 年至 2023 年工夫，我在致鼓励的信中 16 次使用了"舛错"或"诞妄"这样的词汇。同期，多数大型公司很少公开承认我方的诞妄，但亚马逊在 2021 年的鼓励信中作念出了一些极其坦诚的反想。其他情况下，机构常常齐是乐不雅的语言和细巧的宣传图。

我曾在一些大型上市公司担任董事，这些公司的董事会会议或分析师电话会议上，"舛错"或"诞妄"是禁用词汇。这种深化照拂层"白壁微瑕"的禁忌文化，总让我感到不安（天然，在某些情况下，由于法律身分，规则扣问可能是理智之举，毕竟咱们生涯在一个高度诉讼化的社会）。

2、唯一无二的皮特 · 利格尔

让我暂停一下，向您陈述皮特 · 利格尔的故事。大多数伯克希尔的鼓励可能并不结实他，但他的确为伯克希尔的钞票增长，孝敬了数十亿好意思元。2024 年 11 月，80 岁的皮特物化了，物化时他仍在服务。

2005 年 6 月 21 日，我第一次别传皮特创立的 Forest River 公司，一家位于印第安纳州的房车（RV）制造商。那天，我收到一位中间东谈主的来信，详备先容了该公司的情况，并称，皮特但愿将 Forest River 的 100% 股权售卖给伯克希尔，还胜利报价，我可爱这种刀切斧砍的样子。

后头我和一些 RV 经销商作念了核实，我对公司很舒心，并在 7 天后（6 月 28 日）和皮特在奥马哈会面。他带着他的妻子、犬子一同前来，他向我保证，他想不绝缱绻公司，但但愿能先确保家东谈主的财务安全。

会面中，Peter 还提到接着，他有一些房产租给了 Forest River。仅用了几分钟，咱们便谈妥了这部分资产的价钱。我深化不需要伯克希尔进行评估，而是胜利给与他的估值。然后，我问皮特他需要几许薪酬，不管他说几许，我齐会给与。（我必须补充一句，我不推选这种作念法用于一般情况。）

皮特停顿了一下，他的妻子、犬子和我齐上前倾身。然后他让咱们大吃一惊："嗯，我看了伯克希尔的寄托书，我不想赚得比我雇主还多，是以给我一年 10 万好意思元吧。但本年赚得比旧年多的那一部分，我但愿能拿 10% 算作年度奖金。"

我回答说："好吧，皮特，但如果 Forest River 进行任何要紧收购，咱们将对因此使用的额外成本进行相宜调理。"彼时，我莫得界说"相宜"或"要紧"，但这些恍惚的术语从未引起干预题。

咱们四东谈主随后前去奥马哈的甘愿山谷俱乐部共进晚餐。在接下来的 19 年里，皮特的发扬令东谈主防护，莫得竞争敌手能与其匹敌。并不是每家公司齐有剖判易懂的业务模式，也并不是每个雇主齐像皮特那样。

在和东谈主打交谈、收购企业时，我不免会犯错，也有犯错的神气预期。但这个流程中，也碰到了好多惊喜，不管是企业的后劲，照旧司理的才谐和诚心度。

咱们的训诲是，一个正确的有谋略可以在耐久内产生惊东谈主的影响。举例，GEICO 算作一项生意有谋略，阿吉特 · 贾恩算作一项照拂有谋略，以及我在找到查理 · 芒格这样一位唯一无二的协调伙伴、个东谈顾客问和刚烈一又友时的好运。

舛错如过眼云烟，终将散去；而奏效者的晴明，却永不飘渺。

3、格雷格 · 阿贝尔行将接替巴菲特位置

在我 94 岁时，格雷格 · 阿贝尔很快将接替我成为首席奉行官，并将撰写年度信件。格雷格招供伯克希尔的理念，即"呈报"是伯克希尔首席奉行官每年欠鼓励的。

他也明白，如果你驱动诳骗你的鼓励，你很快就会信托我方的瞎掰八谈，最终也会诳骗我方。

有少许需要讲明，弃取 CEO 时，我从不看候选东谈主的毕业院校。

有许多优秀的照拂者是名校毕业，但也有许多像皮特这样的东谈主，他们学校并不闻明，以致有些根柢儿就没完成学业。举例比尔 · 盖茨，他认为在一个将改变宇宙的爆炸性行业中起步，远比留在学校等证书进攻得多。（读读他的新书《源代码》。）

不久前，我通过电话结实了杰西卡 · 图恩克尔，她的继祖父本 · 罗森纳多年前为芒格和我缱绻过一家企业。本是一位零卖天才，我记起他的受教训进程有限。为了写这份鼓励呈报，我特地向杰的孙女阐明，她的回复是，"连六年级齐没读完。"

我有幸在三所优秀的大学给与教训，我折服毕生学习。然则，我不雅察到，生意天禀的很大一部分是天生的，天性胜过素养。Forest River 的皮特即是一个天生的东谈主才。

4、2024 年的功绩

2024 年，伯克希尔的发扬超出了我的预期，尽管咱们 189 家运营企业中有 53% 呈报利润下跌。跟着国库券收益率的提高，咱们大幅加多了这些高流动性短期证券的持有量，投资收入可预测地大幅加多。

咱们的保障业务的利润也大幅增长，其中 GEICO（好意思国第四大汽车保障公司）的发扬尤为凸起。在五年时辰里，托德 · 康姆斯（伯克希尔的投资司理）对 GEICO 进行了要紧转换，提高了成果，并更新了承保实践。

GEICO 是一颗耐久持有的明珠，需要进行要紧立异，而托德不遗余力地完成了这项服务。尽管这项服务尚未完成，但 2024 年的改善令东谈主防护。

总体而言，2024 年，财产与随机险的订价有所提高，对流风暴形成的损失大幅加多。2024 年并未发生任何"晦气性"事件，但表象变化可能还是到来，总有一天，一场惊东谈主的保障损失会发生，而且无法保证每年只发生一次。

财产与随机险业务对伯克希尔相称进攻。

伯克希尔保障以外的两伟业务，铁路和公用行状运营总利润也有所提高。这两项业务仍有很大的发展空间。2024 年底，咱们对公用行状运营的持股比例从大要 92% 加多到 100%，消费约 39 亿好意思元，其中 29 亿好意思元以现款支付，其余以伯克希尔的 B 股支付。

2024 年，咱们齐备了 474 亿好意思元的营业利润。相较于年报 K-68 页上按通用司帐准则（GAAP）要求列示的利润，营业利润能够更真实地缱绻气象。咱们采用的目的摒除了咱们持有的股票和债券的成本利得或成本损失，从耐久来看，咱们认为利奏效出的可能性很高，不然咱们为什么要购买这些证券呢？

尽管每年的数字会剧烈波动且难以预测，在许厚情况下，咱们的想考纬度触及数十年。这些耐久投资会让现款收银机像教堂的钟声一样响起。

以下是 2023-2024 年咱们所看到的利润分解。通盘缱绻均在折旧、摊销和所得税之后进行。EBITDA 是华尔街常用的目的，但它有一些劣势，对咱们来说并不适用。

5、惊喜！咱们破损了好意思国记载

60 年前，咱们接办了伯克希尔，查理很快就发现了我的诞妄：诚然买的价钱看似低廉，但它是一家大型朔方纺织企业，这个行业正走向雕残。

好意思国财政部其实早就敲下警钟，1965 年，公司一分钱所得税齐没交，何况这种情况还是不竭了十年。这是一个危机的信号，纺织算作彼时好意思国工业界的一根主心骨，深化伯克希尔其时正一步步走向没落。

但时光飞逝，60 年后，财政部细目没猜想：这家仍然叫伯克希尔 · 哈撒韦的公司，好意思国政府从中收取的企业所得税比其他任何公司齐多，哪怕是市值万亿的好意思国科技巨头。

2024 年，伯克希尔向好意思国国税局支付了四笔税款，悉数 268 亿好意思元，这八成占到好意思国通盘公司征税总和的 5%。（此外，咱们还向番邦政府和好意思国 44 个州交纳了极端可不雅的所得税。）

这里有一个症结身分：从 1965 年到 2024 年，伯克希尔的鼓励只收到过一次现款分成。唯逐个次现款分成是在 1967 年 1 月 3 日，揣摸分成 10.18 好意思元，极端于每股 A 类股票 10 好意思分。（我面前齐想不起来为啥其时我会向董事会冷漠这样作念了，这事儿面前想想就像一场恶梦。）

60 年来，伯克希尔的鼓励们一直维持公司将利润再投资，而不是分成。这让公司能够蕴蓄起可不雅的应税收入。在最先的十年里，咱们向好意思国财政部交纳的现款所得税微不及谈，但到面前，累计金额还是卓绝 1010 亿好意思元，而且还在不停加多。

这样大的数字可能不太好领略，我换种样子说说 2024 年这 268 亿好意思元。

假定伯克希尔在 2024 年全年（一共 366 天 366 夜，因为 2024 年是闰年），每 20 分钟给财政部寄一张 100 万好意思元的支票，到年底，咱们照旧会欠联邦政府一大笔钱。事实上，一直到 1 月的某个时候，财政部才会告诉咱们：可以先歇歇，睡会儿觉，准备交 2025 年的税款了。

6、你的钱在那处？

伯克希尔的股权投资策略是两手抓。

一方面，咱们掌控着许多企业的运谈，常常持有被投资企业 80% 以致 100% 的股份。咱们旗下有 189 家子公司，它们的总价值高达数千亿好意思元。这内部有少数号称"明珠"的优质企业，也有不少发扬平平、中规中矩的公司，以致还有一些不尽如东谈主意的"拖后腿"的。不外，咱们莫得任何一项投资是职守。

另一方面，咱们还持有一些大型、闻明且相称盈利企业的少数股权，比如苹果、好意思国运通、适口可乐和穆迪。这些公司大多在运营所需的成本上获取了很高的呈报。为止年底，这部分股权的估值达到了 2720 亿好意思元。

简直优秀的企业很少会合座出售，但它们的少数股权在华尔街每天齐能买到，偶尔还会打折。

咱们在弃取投资场所时，会把柄那处能更好地诈骗你的资金（以及我的家庭资金），天真弃取控股公司照旧买少数股权。好多时候，市集上并莫得额外眩惑东谈主的机会；但偶尔也会出现勤勉的投资良机，这时格雷格和查理齐能核定脱手。

在上市股票投资中，如果我犯了错，调理场所相对容易。但伯克希尔面前的限制太大，这种天真性被收缩了，咱们无法像小公司那样快速相差市集。

有时候，建造或剥离一项投资可能需要一年多的时辰。此外，当咱们只持有少数股权时，如果对公司的成本运作不舒心，咱们也无法胜利打扰。

关于控股公司，咱们可以胜利作念出有谋略，但在改良舛错时，天真性要小得多。实践上，伯克希尔险些从不出售控股企业，除非咱们遭逢无解的难题。不外，也有一些企业主因为咱们的肃肃气魄而主动寻求协调，这对咱们来说是个很大的上风。

尽管外界认为伯克希尔持有大量现款，但你们的大部分资金仍然投资于股票，这种策略不会改变。尽管咱们在上市股票中的持股从旧年的 3540 亿好意思元下跌到 2720 亿好意思元，但咱们的非上市控股股权价值略有加多，且远超上市投资组合的价值。

伯克希尔的鼓励可以省心，咱们会恒久把大部分资金投资于股票，主若是好意思国股票，尽管其中许多企业也有进攻的国际业务。

咱们更快活投资企业（不管是控股照旧持股），而非倾向持有现款。如果财政计谋失控，纸币的价值可能会挥发。在一些国度，这种敷衍的作念法还是成为常态，好意思国曾经有过肖似的危机时刻，固定息票债券对失控的货币毫无保护，但企业和特定个东谈主，只须他们的家具或服务受到市集接待，常常能找到应答货币不寂静的门径。

我一世齐依赖于股票，因为我莫得体育天禀、奥妙的歌喉、医学或法律手段，也莫得其他特殊才能。我依赖于好意思国企业的奏效，并将不绝这样作念。

不管如何，公民理智地、富余联想力地诈骗储蓄，是推动社会不停增长的必要要求，这种轨制被称为成本主义。它有流弊和浪掷，以致在某些方面比以往更严重，但它也能创造出其他经济体系无法相比的古迹。好意思国即是最佳的例子。咱们国度在短短 235 年的历史中取得的朝上，即使是 1789 年最乐不雅的殖民者也无法联想。其时宪法被采用，国度的后劲被开释出来。

在国度初创期间，咱们有时会从海外借钱来补充国内储蓄。但与此同期，咱们还需要许多好意思国东谈主理续储蓄，然后由这些储蓄者或其他东谈主理智地诈骗这些资金。如果好意思国只是消耗我方所坐褥的一切，那么这个国度将停滞不前。

好意思国的发展历程并不老是那么好意思好，咱们国度一直有许多恶棍和投契者，他们试图利用那些轻信他们的东谈主。但即使存在这种不当行动，好意思国东谈主的储蓄仍然带来了超出任何东谈主联想的产出。

从最先仅四百万东谈主的基础登程，尽管早期爆发了内战，好意思国东谈主相互造反，但好意思国在短时辰内就改变了宇宙。

伯克希尔的鼓励通过烧毁分成，弃取再投资而不是消费，参与了好意思国的古迹。最先，这种再投资微不及谈，险些毫随机想，但跟着时辰的推移，它呈爆炸性增长，反馈了不竭储蓄文化和耐久复利的魅力。

如今，伯克希尔的业务还是浸透到好意思国的每一个边缘，而且咱们还莫得完成。公司死一火的原因有好多，但与东谈主类的运谈不同，大哥自己并不是致命的。

今天的伯克希尔比 1965 年时年青得多。

然则，正如查理和我一直承认的那样，伯克希尔只须在好意思国才能取得这样的成就，而好意思国即使莫得伯克希尔也会取得相通的奏效。

是以，谢谢您，山姆大叔（注：好意思国的诨名和拟东谈主化形象）。总有一天，伯克希尔的鼓励们但愿能向您支付比 2024 年更多的税款。请理智地使用这笔钱，护理那些在生涯中毫无罪责却处于劣势的东谈主，他们应该得到更好的待遇。

7、财产与随机险

财产与随机保障依然是伯克希尔的中枢业务，它们的财务模式比较额外：先有收入，后有成本。

常常情况下，企业在销售家具或服务之前或同期，会产生劳能源、材料、库存、厂房和开荒等成本。因此，企业 CEO 其实在销售家具之前就能八成剖判成本。如果销售价钱低于成本，那照拂者很快就会结实到问题所在：现款流失是很难忽视的。

然则，当承保财产与随机险保障时，咱们提前收到保费，很久之后才知谈成本，有时涌现无遗可能延伸 30 年以致更久，举例咱们面前仍然在为 50 多年前的石棉涌现支付无边补偿。

这种缱绻模式的一个平允是，它让保障公司拿到现款，但风险也随之而来，公司可能在 CEO 和董事会结实到赔付之前就将收入耗损了，有时是无边耗损。

某些保障业务线在尽量裁汰这种错配。举例，农作物保障或冰雹毁伤，这些损失呈报马上、评估和支付。然则，其他业务线可能会让公司照拂层和鼓励在公司将收歇时，还千里浸在幸福之中。举例医疗事故或家具职责保障。

在"长尾"业务线中，保障公司可能会在其通盘者和监管机构面前，呈报大量但空虚的利润，不竭多年以致几十年。如果 CEO 是一个乐不雅主义者或骗子，这种虚报尤其危机，何况还是有不少前例。

在昔日的几十年里，这种"先收钱、后赔付"的模式让伯克希尔能够投资大笔资金（即"浮存金"），同期一般能够齐备咱们所认为的小额承保利润。咱们为"随机"作念了预估，到面前为止，这些预估还是宽裕。

咱们并不因举止带来的庞大且不停增长的赔付而灰心。咱们的服务是订价以汲取这些损失，并介怀外发生时，稳固地承受打击，咱们还要反对"失控"的裁决、空虚诉讼和公然的诈骗行动。

在阿吉特（Ajit）的诱导下，咱们的保障业务从一家名不见经传的奥马哈公司，成长为宇宙诱导者，并以其对风险的偏好和肖似直布罗陀的财求实力而着名。此外，格雷格（Greg）、咱们的董事和我本东谈主在伯克希尔的个东谈主投资齐远远卓绝咱们所获取的任何薪酬。

咱们不使用期权或其他片面的薪酬容貌：如果你亏钱，咱们也会亏钱。这种作念法饱读吹严慎，但并不行保证远见。

详细来看，咱们可爱财产与随机险业务，伯克希尔能够在财务上和神气上松驰应答极点损失。咱们也不依赖再保障公司，这为咱们带来了实践性和持久的成本上风。终末，咱们领有出色的照拂者（莫得乐不雅主义者），何况额外擅长利用财产与随机险带来的大笔资金进行投资。

在昔日二十年间，咱们的保障业求齐备了 320 亿好意思元的税后承保利润，极端于每好意思元销售额的 3.3 好意思分。与此同期，咱们的浮存金从 460 亿好意思元增长到 1710 亿好意思元。浮存金可能会跟着时辰推移不绝小幅增长，凭借理智的承保（以及一些侥幸），它有望齐备零成本。

8、将追加对日本的投资

尽管伯克希尔的投资要点主要联接在北好意思，但咱们在日本的投资是一个小而进攻的例外。

自 2019 年 7 月初次购入五家日本公司的股票以来，咱们对这些公司的投资不停增长。这五家公司辩别是伊藤忠商事（ITOCHU）、丸红（Marubeni）、三菱商事（Mitsubishi）、三井物产（Mitsui）和住友商事（Sumitomo）。这些企业不仅在日本原土领有盛大业务，还在全球界限内庸碌布局。

咱们最先被这些公司极低的股价所眩惑，但跟着时辰推移，咱们对它们的钦佩之情日新月异。这五家公司的运营模式与伯克希尔有着诸多相似之处，它们在成本成立、照拂层才谐和对投资者的立场上齐发扬出色。它们在相宜时机加多股息、合理回购股票，且高管薪酬远不如好意思国同业激进。

咱们对这五家公司的持股是耐久的，何况承诺维持它们的董事会。最先，咱们商定将持股比例抑止在每家公司 10% 以下，但跟着接近这一上限，这五家公司同意适度放宽规则。异日，伯克希尔可能会进一步加多对这五家公司的持股比例。

为止 2024 年底，伯克希尔对这五家日本公司的总投资成本为 138 亿好意思元，而市集价值已达到 235 亿好意思元。咱们通过日元计价的借钱来均衡投资，这种策略使咱们大致保持了货币中性。

2024 年，由于好意思元强势，咱们从日元借钱中获取了 23 亿好意思元的税后收益，其中 8.5 亿好意思元发生在 2024 年。

预测异日，咱们计算格雷格和他的继任者将不绝持有这些日本资产数十年，何况伯克希尔可能会与这五家公司探索更多协调机会。咱们对现时的投资策略感到舒心，计算 2025 年从这些日本投资中获取的年度股息收入将达到约 8.12 亿好意思元，而日元债务的利息成本约为 1.35 亿好意思元。

总的来说，日本投资为伯克希尔带来了可不雅的呈报，也为咱们提供了进一步拓展国际市集的机会。

9、2025 年奥马哈鼓励大会

亲爱的鼓励一又友们，但愿你们能在 5 月 3 日来奥马哈插足咱们的年度约会。本年的日程安排稍有调理，但中枢内容保持不变：回答鼓励的问题，相互互动，但愿你们能在奥马哈有一段可以的体验。

本年，咱们依然会志愿者团队为群众服务，提供丰富的伯克希尔家具，让你们在松驰购物的同期，也能感受到咱们的暖热。和往年一样，展销会将在周五中午 12 点至下昼 5 点灵通，届时会有可儿的 Squishmallows 毛绒玩物、Fruit of the Loom 的内衣、Brooks 跑鞋等盛大商品供你弃取。

本年咱们依然只推出一册书——《伯克希尔 · 哈撒韦公司 60 年》。

2015 年，我邀请了 Carrie Sova 编写这本松驰激昂的伯克希尔历汗青，这是一册令东谈主惊艳的作品。本年，她又为这本书制作了 60 周年追念版，收录了查理 · 芒格荒原的相片、语录和故事。

此外，咱们还准备了一些额外的举止。比如，我会和 Greg、Ajit 一齐回答群众的问题。咱们会在上昼 10:30 休息半小时，11:00 不绝，直到下昼 1:00 末端会议，但展览区的购物举止会不竭到下昼 4:00。

终末，我想额外提一下我的妹妹 Bertie。她本年 91 岁了，依然精神坚毅。她和她的两个犬子齐会来插足此次约会。Bertie 说，她用手杖的时候，男士们就不会再对她"献殷勤"了，因为男性的自爱心很强，以为拄拐的老年女士显着不是他们合适的主义。不外，我有点怀疑这个说法，我打赌她照旧会眩惑不少男士的眼神。

总之开云kaiyun.com，伯克希尔的董事们和我齐相称期待与你们在奥马哈集结，信托你们会渡过一段激昂的时光，还可能结交一些新一又友。